Kripto Piyasasında Geleneksel DAT Hisseleri ve Rakamsal D algı: Piyasadaki Dengesizlikler ve Tasarruf Stratejileri

This week, the crypto market experienced a sharp correction; the global market capitalization eroded by approximately 100 billion dollars within 24 hours, and DATs (digital asset treasuries) remained in the red zone. Bitcoin traded around 82,864 dollars after a volatile session, with fluctuations up to percentage points within 24 hours. While overall market fear increased, Ethereum hovered near a four-month low, and Solana remained fixed around 124.57 dollars; it declined by 10% in the last 24 hours and 31% over the last 30 days. The total crypto market value is around 2.92 trillion dollars, and according to CoinGlass data, over 416,000 traders closed positions in the last 24 hours; liquidations in the total crypto market volume exceeded 2.24 billion dollars. Source: CoinGlass

Bitcoin DAT’lerinde kırmızı tablo: Ancak en büyük tutar hala 6.1 milyar dolar kazanç olarak görünen unrealized gains ile Strateji şirketi 649.870 BTC’yi ortalama 74.433 dolardan kazandı ve Bitcoin’in düşüşüne rağmen yaklaşık 6.15 milyar dolarlık unrealized kazanç bıraktı. Kaynak: Lookonchain Diğer büyük adresler ise baskı altında. Marathon Holdings’in 53.250 BTC’lik pozisyonu son üç ayda yüzde 23.7 değer kaybetti; Metaplanet’in 30.823 BTC’si ise maliyetinin yaklaşık 774 milyon dolar altında kaldı. Hisse fiyatlarının altında işlem gördüğü için bazı firmalar geri alım yoluna başvurdu. Metaplanet geçtiğimiz ekim ayında 500 milyon dolarlık bir geri alım programı başlattı. Strive 500 milyon dolarlık bir geri alımı onayladı ve 19 Kasım’da Block 5 milyar dolarlık yeni geri alım programını onayladı.

ETH DAT’lerinde Zararlar Derinleşiyor — Önde Gelen ETH DAT’leri Nasıl Durumda?

ETH odaklı kurumsal hazinelerde kayıplar daha da derinleşti. Bitmine 3.559.879 ETH tutuyor ve değeri 9.75 milyar dolar olan hazine şu anda 4.52 milyar dolar zarar taşıyor (-31.67%). SharpLink’in net hazine değeri 2.33 milyar dolar iken son üç ayda yüzde 27.4 değer kaybetti. Şirket 859.853 ETH’e sahip ve değeri 2.33 milyar dolar, unrealized zarar yaklaşık 773.9 milyon dolar (-24.9%) şeklinde görünüyor. Ayrıca Bit Digital’ın 416.7 milyon dolarlık hazinesi de -24.7% kayıp içinde. 153.546 ETH tutuyor ve 51.4 milyon dolar zarar kaydediyor (-11%). Kaynak: Capriole Investments ETHZilla yakın zamanda ETH’den 40 milyon dolar sattı ve bunun 250 milyon dolar tutarındaki geri alımı için kullanıldığı belirtiliyor. Capriole Investments tarafından sunulan veriler, bu şirketlerin ETH bakiyelerinin yaklaşık %25 ila %48 oranlarında negatif getirilerle karşı karşıya olduğunu gösteriyor. İlk 10 DAT, haftalık ve günlük zaman dilimlerinde kırmızı bölgede.

Solana odaklı firmalar arasındaki durum da parçalı görünüyor. Forward Industries, ortalama 232 dolarlık bir maliyetle 6.83 milyon SOL bulunduruyor ve yüzde 44.8 oranında değer kaybetti; Upexi ise yüzde 17’lik bir kayıp yaşıyor. Buna karşılık DeFi Development Corp. ise 2.19 milyon SOL’üyle 275.23 milyon dolar değerinde kârda kalmayı sürdürüyor ve unrealized kazancını %16.3 seviyesinde gösteriyor. Düşen hisse senedi fiyatlarıyla Solana hazineleri de geri alım yoluna gitti. Forward Industries 3 Kasım’da 1 milyar dolarlık bir plan onayladı; Upexi ise 13 Kasım’da 50 milyon dolarlık bir hisse geri alım programını onayladı. Forward Industries – Solana hazinesi – kendi Resale Prospectus Supplement’ı SEC’e (SECGov) sunmuş ve 1 milyar dolarlık hisse geri alım programını onaylamıştır. Kaynak: Cryptonews Galaxy Digital, 660.7 milyon dolarlık unrealized zararlar ve BTC için 561.5 milyon dolarlık zararlar; CEA Industries ise BNB üzerinde yüzde 4.7 düşüşte ve Nano Labs ise yüzde 104 kazanç gösteriyor. GENEL olarak mNAV oranları 1’in altında seyrediyor; bu, DAT’lerin mevcut varlık değerlerine kıyasla bir miktar prim/sübvansiyon altında işlem gördüğünü gösteriyor.

DAT’lar Çatışma Noktasında: Daha Fazla Likidasyon mu Yoksa Birikim İçin U dönüşü mü?

Analistler ve tüccarlar, hazinelerin satmaktan başka çare bulamayacağını belirtirken FG Nexus bu hafta ETH bakiyelerinin %21’ini sattı; Nakamoto ise 367 BTC’yi boşalttı. Ethereum hazinesinin FG Nexus tarafından yaklaşık 32.77 milyon dolar değerinde ETH satışı yaptığı belirtiliyor. Bu, ETH bakiyelerinin yaklaşık %21’ine karşılık geliyor. Daha fazla DAT’in satışta olduğu görülüyor. Ted (@TedPillows) 20 Kasım 2025 Piyasa yorumcuları, mevcut fiyatlardan çok yüksek olan kriptoyu elinde tutan firmaların nakit sağlamak ve hisse senedi fiyatlarını stabilize etmek için satış yapabileceği endişesini dile getiriyor. Makro baskılarla satışlar yükseldi; büyük fonlar çeşitliliği güvenli yatırımlara kaydırıyor ve yıl sonu konumlandırması daha düşük riskli varlıklara yöneltiyor. Kasım ayında ABD yatırımcıları Bitcoin’de net satış yapmaya devam etti; ETF akışları üç hafta üst üste negatife geçti. Coinbase Prim Gaps ise -90 dolar civarında seyrederek yerli satış baskısını gösterdi. DAT’lar için sonraki adım, geri çekilmenin derinleşmesi halinde kurumsal satışın artması mı yoksa hızlı bir toparlanmayla likitliği yeniden kurması mı gerektiğini belirleyecek. Buna karşılık bir hızlı toparlanma, hazinelere yeni yatırımcıları çekerek sektörü bu yılın başlarındaki yükselişi tekrar tetikleyebilir.