Japonya, Müşteri Kayıplarını Karşılamak İçin Kripto Borsalarında Zorunlu Rezerv Sistemi İçin Hazırlık Yapıyor

Japonya, müşterilerin kayıplarını karşılamak amacıyla kripto para borsalarına özel rezervler bulundurmayı zorunlu kılmayı planlıyor. Finansal Hizmetler Dairesi (FSA), platformların siber saldırı veya operasyonel başarısızlık nedeniyle fon kayıplarını telafi etmek için yükümlü rezervler oluşturmasını öngören yasal değişiklikler üzerinde çalışıyor ve bu tasarının 2026 yılında parlamentoya sunulması hedefleniyor. Mevcut sistemde borsalar, müşteri varlıklarını çoğunlukla soğuk cüzdanlarda saklama yükümlülüğüne sahip olsa da, potansiyel kayıpları karşılamak için özel rezervler oluşturma zorunluluğu bulunmuyor.

Nikkei’nin bildirdiğine göre, FSA kripto varlık borsalarını izinsiz erişim veya diğer varlık akış olayları sonucunda oluşabilecek kayıpları karşılayabilecek zorunlu rezerv fonları kurmaya yönlendirecek. Bu yeni model, geleneksel menkul kıymetler piyasasında kullanılan rezerv kurallarını kripto piyasasına taşıyarak hızlı tazminatı amaçlıyor. Hâlihazırda, Japonya’daki düzenleyici yaklaşım, exchange’lerin müşteri coinlerini çoğunlukla soğuk depolama havuzlarında tutmalarını gerektirirken, hesapları zarar karşılığı için özel bir fonda toplama zorunluluğu getirmemekteydi.

İlerleyen süreçte FSA, büyük olasılıkla mevcut yükümlülüklerin bir kısmını sigorta ile karşılayarak, sermaye tamponları ile üçüncü taraf risk transferini birleştirmeyi de değerlendiriyor. Ayrıca, iflas veya hack olaylarında müşteri varlıklarının borsadan bağımsız olarak ayrıştırılmasını güçlendirmek ve yönetim kontrolünü kaybetmesi durumunda varlıkların bağımsız bir şekilde geri verilmesini kolaylaştırmak için yasal çerçeveyi sıkılaştırmayı hedefliyor.

Yaşanan mega olaylar, Japonya’nın borsa korumalarını sıkılaştırma baskısını artırdı. 2024 Mayısında DMM Bitcoin yaklaşık 48,2 milyar yen değerinde Bitcoin’i kaybettiğini açıkladı; 2025 Şubatında Bybit, hackersların yaklaşık 1,46 milyar dolar değerinde kripto para çaldığını duyurdu. Bu olaylar, soğuk depolamaya rağmen büyük platformların hâlâ siber saldırıların hedefi olabileceği endişelerini Tokyo’da yeniden gündeme getirdi.

Avrupa Birliği, MiCA çerçevesi altında kripto hizmet sağlayıcılarından sermaye bulundurma ve varlıkları sigorta ile koruma talep ederken, Hong Kong lisanslı borsaların müşteri varlıklarını sigorta poliçeleri ve mevduatlar yoluyla korumasını zorunlu kılıyor. Japonya’nın sorumluluk rezervlerini resmi bir yapıya kavuşturma çabası, bu modellere daha yakın bir güvenlik çerçevesi oluşturmayı amaçlıyor.

Kullanıcılar için güvenlikli bir ticaret ortamı amacıyla düzenlemelerin, güvenilir bir finansal altyapı oluşturmaya yönelik kaygılarla uyumlu bir şekilde ilerlemesi bekleniyor. İçerideki reformlar, kripto borsalarının operasyonel maliyetlerini artırabilir; ancak bu, risklere karşı daha sağlam koruma sağlayacağı için yatırımcıların korunmasına katkıda bulunabilir. Ayrıca, kripto varlık regülasyonunun temelini oluşturan daha geniş bir düzenleyici güncelleme paketinin parçası olarak değerlendiriliyor.