Terraform Labs Davasında Jane Street: DeFi Piyasalarında Gizli Erişim ve Mevduat Akışları Üzerine Bir İnceleme

Terraform Labs’in iflas vakası, TerraUSD’nin Mayıs 2022’deki çöküşü sırasında kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak kar elde etmekle suçlanan Jane Street’i hedef alıyor. Mahkeme kaydına göre, planlayıcı Todd Snyder, Jane Street’in piyasa ilişkilerini kötüye kullanarak ekosistemi düşüşe ittiğini ve likidite akışlarını kendi lehlerine çevirdiğini belirtiyor. Bu dava, alacaklıların kayıplarını telafi etmek amacıyla yürütülen geniş bir toparlama sürecinin parçası olarak görülüyor.

Önemli Noktalar: Dava, Jane Street’in özel likidite verilerini kullanarak TerraUSD’nin değersizleşmesinden sonra kâr elde ettiğini iddia ediyor; Terraform’un kurulu planı, Curve üzerinde gerçekleşen 150 milyon dolarlık likidite çekimini önceden haber vermeden kullanmaya karşılık milyonlarca dolarlık net kazanç elde edildiğini öne sürüyor; Jane Street ise bu iddiaları “umutsuz bir para toplamaya çalışmak” olarak nitelendiriyor.

Olaylar Zinciri: Mayıs 2022’de Curve3pool’da başlayan süreç, Terra’nın mint-and-burn mekanizmasının güvenlik açıklarını ortaya koyan kritik bir dönüm noktası olarak görülüyor. Plan yöneticisi Snyder’a göre, Terra topluluğu için önemli bir likidite çekilişi sırasında Jane Street’in önceden bilgisi bulunduğu ve bu bilgiyi piyasa çöküşüne hazırlıksız olan diğer oyuncuların önünde kullanarak konumlandığı savunuluyor. Dava, yüksek frekanslı ticaretin kripto piyasalarındaki kriz anlarında nasıl kullanıldığına dair özel bir dikkat çekiyor.

DeFi ve Regülasyon Açısından Etkiler: Mahkeme bu iddiaların doğrulanması halinde, DeFi protokollerindeki piyasa yapıcılarının yasal yükümlülüklerini yeniden tanımlayabilir. Dava, “özel erişim”in merkezi olmayan finans alanında da yasal bir sorumluluk doğurabileceğini ima ediyor. Bu süreç, regülasyonların sıkılaştırılması yönündeki tartışmaları da hızlandırabilir ve Clarity Act kapsamındaki düzenleyici çalışmalar için örnek teşkil edebilir.

Sonraki Aşamalar: Dava şu anda Delaware’da keşif sürecine giriyor; Jane Street’in 2022 ticari stratejileriyle ilgili iletişim kayıtlarının incelenmesi bekleniyor. Bu hareket, Terra Labs’ın Jump Trading’e karşı açtığı yaklaşık 4 milyar dolarlık davayı da hatırlatıyor ve iki cephede de yüksek frekanslı ticaret stratejilerinin kripto piyasa krizlerinde nasıl işlediğine dair daha geniş bir tablo sunabilir.