Kullanım Geliri Kripto Uygulamalarının Güçlendirdiği Yeni Değeri Keşfetmek

Kripto ekosistemindeki değerin akışı, uygulamaların ağ altyapısının ötesine geçerek yeni bir konum kazandığını gösteriyor. Ethereum’un akıllı sözleşme tabanlı yeniliğiyle başlayan süreç, bugün çok sayıda protokolün çeşitli niş kullanım alanları oluşturmasına yol açtı. Endüstri olgunlaştıkça, tamamen blockchain tabanlı uygulamalar artık karlılığın ana itici güçleri haline geliyor. Delphi Digital’in en son raporuna göre, kripto uygulamaları, güvensizlik yaratmadan kendi gelirlerini üretebilecek düzeye ulaştı ve altyapıyı sağlayan zincirlerden daha fazla kazanç elde ediyor. Kripto uygulamaları, zincirlerden daha çok kazanmaya başladı.

Pumpfun geçtiğimiz yıl 724 milyon dolar gelir elde ederken, Hyperliquid 667 milyon dolarlık bir gelir getirdi. Aynı dönemde Solana, yıllık yaklaşık 2,8 milyar dolar gelir kaydederken ücret olarak 632 milyon dolar elde etti. Hyperliquid, sadece bir yıl önce piyasaya sürülmüş olmasına rağmen tüm blockchain gelirlerinin %35’ini yakaladı.

Stablecoin dalgası, dünya çapında en karlı şirketlerden bazılarını ortaya çıkaran bir değer yaratımı sağladı. USDT’nin arkasındaki Tether, bu yıl yaklaşık 15 milyar dolar kar elde etmesi ve yaklaşık günlük 23 milyon dolar komisyon toplanmasıyla dünyanın kişi başına en karlı şirketi konumundadır; Apple, Meta, Goldman Sachs ve Nvidia gibi devleri geride bırakmaktadır.

Blockchain Değer Yakalama Sorunu ve Gelir Hızı Kripto gelir hızı, güvenilirlik ve piyasa dalgalanmalarından yararlanmanın ötesine geçerek uygulamalara ve bunların ticaret, dikkat ve likidite üzerinden para kazanmasına dönüştü. DeFi Protokolü Çağı’nda Maker ve Aave gibi erken protokoller birkaç yıl içinde 100 milyon dolarlık birleşik gelir elde etmişti. Ardından DeFi Terminali dönemi, tüccarlara daha iyi keşif ve kolaylık sunarak gelir akışını hızlandırdı. Şimdi Pump, Axiom, Hyperliquid ve Aster gibi Uygulamalar, hızlı ürün yenilikleriyle dikkat çekiyor ve dikkat edinmeye odaklı gelir üretimini artırıyorlar. Amaç, kripto uygulamalarının ticaret dikkati ve piyasa volatilitesi üzerinden en iyi ürünü sunmasıdır.

Eski protokol çerçevesi, zincirlerin faaliyetle orantılı şekilde değer yakalayacağını varsaymıştı. Uniswap ve Aave gibi Ethereum tabanlı protokoller, host zincirine kendi değerini yakalamakta zorlandı. Gerçekteki ekonomiler ise zincirler üzerinden akıyor. Bu L1 primi, zincirlerin kendi ekosistemlerinde daha fazla değeri içselleştirmeye kadar azalabilir.

Vitalik’in Çözümü: “DeFi, Ethereum’nun Google Arama’sı Olarak”

Ethereum’un kurucularından Vitalik Buterin, Eylül ayında benzer bir gerilime dikkat çekti: ekosistemi ekonomik olarak sürdürülebilir kılacak, uygulamaları destekleyecek gelirleri bulmak. The revenue generator doesn’t have to be the most revolutionary or exciting application of Ethereum, but it does need to be something that is at least not actively unethical or embarrassing. Bu görüş, düşük riskli DeFi’nin Google Arama’ya benzer bir modelle Ethereum’yu destekleyebileceğini öne sürüyor. Böyle bir yaklaşım, adli ve etik olmayan içeriklerden kaçınarak ekosistemin finansal güçlenmesini sağlayabilir. Buterin, Aave’nin istikrarlı kredi oranlarını örnek gösteriyor; USDT ve USDC gibi stabilcoinlerden elde edilen yaklaşık %5 getiri ile daha yüksek riskli varlıklar %10’un üzerinde kazançlar sunabilir ve bu da temel bir gelir tabanı oluşturarak ekosistemi korur.