Kriz Sonrası Bitcoin: Piyasa Yapısı ve Döngüye İlişkin Güncel Değerlendirme

Bitcoin şu anda yaklaşık 92.000 dolar seviyesinde işlem görüyor ve bu seviye geçen güne göre benzersiz bir istikrar sunuyor. Piyasa durgunluğunu dağıtan bu hareket, Crypto Fear and Greed Endeksi’nin 27 seviyesinde kalmasıyla bazı tedirginlikleri yatıştırıyor; ancak bu dayanıklılık gerçekten bir dönüş mü, yoksa gerileyen bir yoldaki sadece bir mola mı belirsizliğini koruyor.

Bir trendin gerçekten güç kazanması için yalnızca fiyat hareketi yeterli değildir; daha sağlam bir piyasa altyapısı gerekir. En büyük spot çiftlerinde emir defteri derinliğinin, ABD işlem saatleri sonrasında yeniden inşa edilmesi, ani haber etkilerini azaltır ve kapanışların daha temiz gerçekleşmesini sağlar. Ayrıca türevlerdeki eğilimin de bu tabloyla uyumlu olması beklenir: baskı olmadan dengeli bir fonlama ve nötr eğilimlere kayan vadeli ürün bazında dalgalanmalar, kaldıraçların kontrollü bir şekilde yeniden ayarlanıyor olduğunu gösterir. Bu koşullar, nakit talebi kapanış öncesi bir kapanma yerine düzenli bir yükselişe zemin hazırlar.

Akışlar, ikinci bir teyit katmanı ekler: Spot Bitcoin ürünlerinde net yaratımlarının uzaması, yeni bir sermaye akışını işaret eder ve geçmiş toparlanma süreçlerinde daha istikrarlı uzlaşmalara denk gelmiştir. Artan net stablecoin arzı, paranın geri geldiğine dair daha somut kanıtlar sunar; buna karşı sabit arz ise geri çekilmelerin hızlandığı durumları işaret eder.

Bitcoin, herkes için bir varlık olarak kalmaya devam ediyor. Strategy tarafından paylaşılan son mesajlar bileşimin, mevcut hareketleri desteklediğini gösteriyor: Hdn2KvSrkH gibi referanslar ve mesajlar piyasanın bu dönemde dikkatli kalması gerektiğini hatırlatıyor.

Politika ve Döngü Riski: Para politikaları ve dolar hareketleri, varlıklar arasındaki risk iştahını belirlemeye devam ediyor. Getirilerin yükselmesi ve güçlü bir dolar, kriptoya karşı riskten kaçınma dönemlerinde baskı unsuru olmuştur; dolayısıyla faizlerde bir rahatlama bu başağrısını azaltabilir. Merkez bankalarının takvimi, kriptoya özel haberler sınırlı olsa bile günlük tonu etkiliyor. Bitcoin öncülük eden pazarlarda derinleşen hacimler ve spot-ürün akışlarının dengelenmesiyle, altcoinler ancak ister istemez ilgi görebilir ve göreceli güç genelde bölgeler arası devreye girince sürdürülemez.

Şu an için 92.000$ seviyesinin üzerinde kalmak kısa vadeli baskıyı hafifletiyor ve zaman kazandırıyor. Ayarlamaların netleşmesi için şu kombinasyon beklenir: Yine de, ABD kapanışı öncesinde derin emir defterlerinin güçlenmesi, finansman ve bazlarda daha istikrarlı bir yapı, spot-ETF yaratımlarında artış ve net stablecoin arzında bir artış. Bu karışım olmadan piyasa, kötü bir haberle yeniden test edilecek destek seviyesine yönelebilir ve büyük yatırımcılar ihtiyatlı tutumlarına devam edebilir.