GameStop’in Bitcoin Pozisyonunun Yüzeyselleştirilmiş Açıklaması: Teminat ve Karretik Stratejiyle Gelen Premium Gelir

GameStop, Ocak ayında Coinbase Credit’e 4.709 BTC’yi teminat olarak verirken, pozisyonunu kapatmak yerine bir kurumsal getiriyi maksimize etmek üzere bir kapalı- çağrı stratejisi kullanıyor. Bu hareket, varlıklarını satmadan gelir elde etme amacı taşırken, aslında 4.710 BTC’nin tamamının ellerinde tutulduğu anlamına geliyor; 1 BTC ise doğrudan şirketin bilançoda kalmaya devam ediyor.

Coinbase Prime’in rehyipothecation (rehypothecation) hakları nedeniyle, ABD GAAP standardı gereği 4.709 BTC’nin bilançodan çıkarılması ve bunun yerine dijital varlık alacaklarının kayda geçirilmesi kararı alındı. Bu işlem, GameStop’in dijital varlık sahipliğini doğrudan gösteren bir adımı olmaktan çıkardı ve BitcoinTreasuries.net’in sıralamasında şirketi yaklaşık olarak 190. sıraya taşıdı; net varlıklar hesabında 368.3 milyon dolar değerinde dijital varlık alacakları olarak görünmeye devam ediyorlar.

Kapalı-çağrı stratejisi, Bitcoin’in değer kaybına karşılık getiriyi güvence altına almak amacıyla uygulanıyor. Şirket, 105.000$ ile 110.000$ arasındaki kullanım haklarına sahip alıcılar için kısa vadeli çağrılar satıyor; eğer bu opsiyonlar kullanılmazsa elde ettiği prim, opsiyon sahibine geçecektir. Böyle bir yaklaşım, piyasa düşüşlerinden zarar etmek yerine, prim geliriyle yatırım getirisini dengelemeyi amaçlıyor.