Kriz Dalgasında Bitcoin: Piyasaları Şekillendiren Kapsamlı Analiz ve CLARITY Yasasının Önemi

Bitcoin (BTC), 90.000 dolar seviyesinin hemen altında bir düşüş kaydetti. Ancak bu düşüşün arkasında bulunan makroekonomik, jeopolitik ve düzenleyici etkileri nasıl ayırabiliriz? Uzmanlar bu konudaki görüşlerini paylaştı.

TL;DR: Eforun hızla kaybolmasıyla Amerikan kripto taahhütleri kısa ömürlü göründü; CLARITY Yasası, gümrük vergisi haberlerinden çok daha kritik;

CLARITY’nin ertelenmesi muhtemelen birkaç adım daha izleyen bir süreç; Bitcoin son bir ayda nispeten dayanıklı kaldı; Kurumsal aktörler BTC’yi sadece elinde tutmak yerine üretken sermaye olarak kullanmaya yöneliyor; Sözlü müdahaleler tek başına volatiliteyi tamamen bastıramaz; Egemen tahvil piyasalarındaki keskin ayrışma, geleneksel güvenli liman varlıklarının kırılganlığını bir kez daha gösterdi.
Son 24 saatte, yazı anında Bitcoin çoğunlukla değişmedi ve yaklaşık %0,2 artışla 89.582 dolar seviyesinde işlem görüyor. Gün içinde 87.300 seviyesine kadar düşüş kaydettikten sonra 90.295 dolar seviyesini geçici olarak aştı. Geçen haftaya bakıldığında ise yaklaşık %8’lik bir düşüş kaydediyor ve 87.653 ile 96.875 dolar arasında dalgalanıyor.

Clarity Yasası, Piyasa İçin Vergi Tartışmasından Çok Daha Önemli

Coin Bureau kurucusu ve dijital varlık analisti Nic Puckrin, ABD’de CLARITY Yasası’nın ertelenmesini değerlendirdi. Yasa geçen yıl yürürlüğe girmesi bekleniyordu ancak beklemeye alındı. Puckrin, Başkan Donald Trump’ın “yakında imzalanacağı” yönündeki açıklamasına rağmen Davos’taki konuşmanın sonunda buna değinmiş olmasının nedeninin, gündemin ilk sırasında olmadığına işaret ettiğini belirtiyor: “Kriptoyu bir öncelik olarak görebilir; ancak bu, gündemin ilk maddesi değil.” Bitcoin, altın yükselse de yatay seyrederken özgüvenin azaldığının bir göstergesi olmayabilir diyor.

Macro baskılar söz konusu olduğunda altın, acil ölçek ve öncelik hissini absorbe eder. Puckrin, bu yasa tasarısının geçiş hızının, kripto endüstrisi için belirsizliğin sürmesini engellemenin en kritik yolu olduğunu vurguluyor. “Gümrük vergileri konusunda oluşan geçici coşku kayboldu; yasa tasarısının geleceği, dijital varlıkların geleceği açısından çok daha önemlidir.” Ancak ertelenmenin uzayabileceği ve bu belirsizliğin daha uzun süreceği uyarısında bulunuyor.

Bitcoin Dayanıklılığını Koruyor

BOB ortak kurucusu Dom Harz, BTC’nin gün içi hareketlerini izleyenlerin piyasada dikkatleri üzerine çektiğini belirtiyor. Ancak BTC, mevcut volatiliteye rağmen yaklaşık bir ayda %2 artış kaydederek dayanıklılığını sürdürdüğünü ifade ediyor. Davos süreci sona ererken kurumsal liderler ve yatırımcılar arasındaki sohbetler, güvenilir değer saklama ve etkinlik arayışını vurguluyor. Bitcoin, dünyanın en sert teminatı olarak öne çıkıyor ve DeFi’nin daha şeffaf bir finansal yapı sunabileceğini belirtiyorlar.

Harz, kurumsal aktörlerin BTC’yi yalnızca elinde tutmaktan çıkarak, güvenli katman güvenliğini koruyarak üretken sermaye olarak kullanılmasını konusunda çalışmaların önem kazandığını kaydediyor. Bu nedenle şimdi odak noktasının Bitcoin DeFi altyapısını geliştirerek, güvenli katılımı büyütmek ve benimsemeyi ölçeklendirmek olduğuna işaret ediyor.

Kısa ve Uzun Vade İçin Yapısal Baskılar

Bitunix analistler, küresel finansal sistemi üzerinde bir likidite şokunun yaşanmış olabileceğini belirtiyor. Bunun kısa vadede piyasalarda risk iştahını düşürebileceğini, orta vadede ise para politikası etkileşiminin sürekli hale gelmesi halinde BTC için non-sovereign varlık olarak bir taşıyıcı olarak konumlanmayı güçlendirebileceğini ifade ediyorlar. Uzun vadede ise küresel faiz oranlarının baskı altında kalması ve para birimi istikrarının zayıflaması, kripto varlıklarının portföydeki stratejik ağırlığının yeniden fiyatlanmasına yol açabilir.

Japonya’nın uzun vadeli devlet tahvili piyasasında görülen ani satış dalgası ve ABD Hazine Tahvilleri üzerindeki baskı, “niteliksel bir dehşet” olarak tanımlanan hareketleri tetikledi. Yetkililer, piyasa sakinliğini korumaya çağrıldı; ancak sözlü müdahalenin volatiliteyi tamamen bastırmasının muhtemel olmadığı belirtiliyor. Bu yüzden kripto piyasası için bond piyasalarındaki keskin ayrışma, geleneksel güvenli liman varlıklarının kırılganlığını bir kez daha gözler önüne serdi.

• Kısa vadede tahviller ve risk varlıkları üzerindeki baskı, kripto piyasalarında risk iştahını azaltabilir.
• Orta vadede, tahvil piyasalarının siyasallaşması ve para politikası müdahalelerinin yaygınlaşması, BTC’nin bağımsız varlık olarak konumunu güçlendirebilir.
• Uzun vadede, küresel faiz oranları ve para birimi istikrarı bozulursa kripto varlıklarının portföydeki stratejik ağırlığı yeniden değerlendirilir.

Görünen o ki, Japonya’nın tahvil piyasasındaki hareketler ve küresel jeopolitik gerilimler, BTC’yi savunma moduna iterek Defansif bir konuma yönlendirdi. Analistler, toparlanmanın belirsiz olduğunu, ancak kripto piyasasının riskten kaçınan bir konuma geçtiğini belirtiyorlar.