VanEck’in 2026 Görünümü: AI, Özel Krediler ve Altınla Risk-On Stratejisi

VanEck, 2026’yı yatırımcılar için geleneksel dörtlü döngüyü kıran Bitcoin hareketlerine rağmen risk odaklı bir yıl olarak görüyor. Şirketin CEO’su Jan van Eck, yapay zeka, özel kredi ve altını heyecan verici fırsatlar olarak işaret ederken, 2025 sonu düzeltmelerinin ardından bu varlık sınıflarına odaklanmanın çekici olduğuna dikkat çekiyor.

Q1 2026 için hazırlanan perspektifte, maliye ve para politikalarına ilişkin görünümün artık daha net olduğuna vurgu yapılıyor. Bu netlik, belirsizliğin hâkim olduğu son birkaç yıla kıyasla ekonomide güveni artırıyor ve Goldman Sachs’in hisse senedi getirilerinin altın ile alternatif varlıklar karşısında %11 gibi bir oranda olması öngörüsünden ayrışıyor. VanEck’e göre bu netlik, Hazine Müsteşarı Scott Bessent’in Fed politikalarına yön verdiği görüşüyle güç kazanıyor.

Ekonomik istikrar açısından, bütçe açığı GSYİH’ya oranla COVID döneminin zirvelerinden düşüyor ve uzun vadeli faiz oranlarını daha sağlam bir zemine oturtuyor. VanEck’in 2026 için beklediği bütçe açığı yaklaşık %5.5 civarında ve bazı Wall Street tahminlerinin ötesinde bir iyimserlik taşıyor. Ayrıca Bessent’in analistlere yönelik öngörüleri, büyümenin dördüncü çeyrek 2025 rakamlarına göre önemli ölçüde yüksek olabileceğini gösteriyor; bazı görüşler, 2% civarında bir büyüme beklentisini bile aşıyor.

AI ile ilişkili değerlemelerin, 2025 sonu düzeltmeleri sonrasında cazip seviyelere yeniden dönüştüğü ifade ediliyor. “Balon patladı ve şimdi AI yatırımlarını yeniden güçlendirmek için bir fırsat var” diyen VanEck, borçlanmaya dayalı veri merkezi genişlemelerinin hisselerde yaratığı kayıpların da bir ölçüde geri çekileceğini belirtiyor.

Oracle gibi teknoloji şirketlerinin talebi sürdürmesine rağmen, borçlanmaya bağlı fonlar ve ICO/compute anlaşmalarıyla bağlantılı olarak bazı hisse senetlerinde dalgalı bir hareket gözlemleniyor. Bu dönemde AI elektrik talebine bağlı olarak nükleer enerji hisseleri de yeniden değer kazandı ve risk-gets oranını orta vadede iyileştirdi. Kaynaklar VanEck’e göre piyasa verileriyle destekleniyor.

Özel kredi ve altın konularında ise alternatif fırsatlar değer kazanıyor. 2025’i zor geçiren iş geliştirme şirketleri (Business Development Companies) yüksek getiriler sunmaya başladı; yönetim şirketleri gibi Ares Capital’ın değerlemelerinin geçmişteki seviyelere geri çekildiği belirtiliyor ve yatırımcılara cazip giriş noktaları sunulduğu ifade ediliyor. Altın ise merkezi bankaların talebi ve doların küresel güç kaybı ile desteklenen yapısını sürdürerek kırılgan finansal piyasalarda güvenli liman rolünü güçlendirmeye devam ediyor.

Venezuela’daki gelişmelerin jeopolitik belirsizliği pekiştirdiği ve hükümetlerin küresel ölçekte ABD’nin varlıkları ele geçirme ya da müdahale etme yönündeki esnek tutumunu desteklediği belirtiliyor. Kısa vadede teknik olarak aşırı uzayan altın için geri çekilmeler birer alış fırsatı olarak görülüyor ve 2028’e kadar uzanan çok yıllık bir trendde yükselmenin süreceği öngörülüyor.

Bitcoin için ise döngünün 2025 yılında kırılması, 2026’nın ilk yarısında görülecek sinyallerin netliğini azaltıyor. 2025’te Bitcoin’in en kötü performans gösteren varlıklar arasında yer aldığına dikkat çekiliyor; ancak kısa vadede davranışlarda belirsizlik sürüyor ve profesyonel ekip daha dengeli bir görünüm öne sürüyor. CryptoQuant CEO’sunun uyarısına göre, Bitcoin’e gelen sermaye akımlarını “tamamen kurudu” ifadesiyle tarif ediliyor ve Q1 2026 için hisse senetleri ile değerli metaller arasındaki likidite hareketine bağlı olarak yatay bir seyir bekleniyor.