TRM Labs İddialarıyla UK Tescilli Kripto Borsaları ve IRGC İlişkileri: Şeffaf Olmayan Operasyonlar

Birleşik Krallık’ta kayıtlı iki kripto borsasının, kamuya açık olarak kripto ticareti yapan platformlar olarak faaliyet gösterdiğini sürdürürken, İran’ın İslam Devrim Muhafızları Ordusu (IRGC) ile ilişkili işlemler için yaklaşık 1 milyar dolarlık ticaret hacmi işlediği iddia edildi. TRM Labs’in bildirdiği Ocak ayı raporunda, Zedcex ve Zedxion’un operasyonel finansmanı için dolaylı yollar kullanıldığı ve ihlali oluşturan akışların toplam işlem hacminin yaklaşık %56’sını oluşturduğu, 2024’te bunun %87’ye kadar yükseldiği belirtildi.

Kurumsal kayıtlar, Zedcex’i 2013’te yaptırımlara konu olan İranlı finansör Babak Morteza Zanjani ile doğrudan bağladı; Zanjani, ABD ve AB tarafından zamanında yaptırım uygulanmıştı fakat mevcut İran nükleer anlaşmasının ardından cezalar kaldırılmıştı. TRMLabs’e göre bu ilişkiler, operasyonel süreklilik ve tek elden yönetim izlenimini güçlendirdi.

2023’te Zedcex’in IRGCyle bağlantılı adresler toplam aktivitenin %60’ını oluşturan 23.7 milyon dolar işlem gördü; 2024’te bu rakam 619.1 milyon dolara çıktı ve IRGC payı %87’ye yükseldi. 2025’te ise non-IRGC akışlar artınca toplam 410.4 milyon dolara geriledi ve IRGC’nin payı %48’e düştü. İki borsa, ayrı tescile sahip olmalarına rağmen tek bir işletme olarak hareket etti; yönetici, adres ve koordineli işlem zamanlamaları, bağımsızlık yerine sürekliliği işaret etti.

Zanjani’nin 2022’de Zedxion’den çekilmesi ve ardından aynı kontrol yapısı ile Zedcex’in kurulduğu, operasyonda sürekliliğin sağlandığı yönünde yorumlar bulundu. İran’da bazı hesapların yakalanması ve fidye talepleri gibi olaylar sonrası Zanjani, 2024’te tutuklanma ve idam cezasının kısa süreli uygulanması sonrasında cezalarının infaz edildiğini ve DotOne Holding Group üzerinden regimeyle bağlantılı projelere yakınlık kurduğunu belirtildi.

TRMLabs’in analizleri, Zedcex cüzdanlarının, İsrail makamları tarafından IRGC malı olarak işaretlenen adreslerle doğrudan bağlantılı olduğunu gösterdi; ASO-43/25 Adlı Uluslararası Ele Geçirme Emri (Administrative Seizure Order) 2025 Eylül’ünde çıktı ve Tether bu adresleri blokladı. TRON blok zinciri üzerinden USDT transferleri, IRGC adresleri, offshore aracılar ve yerel İranlı borsalar arasında para akışını yönlendirdi.

Bu borsaların Zedpay ile entegrasyonu, Türkiye merkezli mobil ödeme sağlayıcısı olarak faaliyette bulunan Vepara ve Vakif Katilim gibi kurumlarla ilişkileri kapsıyor; bu entegrasyon, para birimini fiili işlemden fiat ödemeye ve yaptırımlarla sınırlı olan aktörler için reel dünyadaki ödemeleri desteklemeyi amaçladı.

On-Chain Finansmanında Doğrudan Bağlantılar— Zedcex ve IRGC’ye ait cüzdanlardan doğrudan Sa’id Ahmad Muhammad al-Jamal’a ait adreslere giden ve ABD Hazine Bakanlığı tarafından IRGC’ye maddi destek sağlamakla ve Yemen’in Husileri için gelir elde etmek amacıyla operasyonlar yürütmekle suçlanan bir şahsın kontrolündeki adreslere giden 10 milyon doların üzerinde USDT transferi belirlendi. Bu kurumsal altyapının, rastgele bir akış değil, aktif bir finansman hattı olarak konumlandığına işaret etti.

Rapor, kripto suçlarının istatistiklerde devletler tarafından yönlendirilmesinin giderek daha belirgin hale geldiğini belirtirken, Chainalysis 2025 yılında ihlalcilerin adreslerinden en az 154 milyar dolarlık bir işlem aldığını, 2024’e göre %162’lik bir artış kaydedildiğini söyledi; bu artış, yaptırım uygulanan aktörlerin faaliyetlerindeki %694 artışla bağdaşlaştırıldı.

İttifaklar içinde sabit paralar, tüm ihlallerin işlem hacminin %84’ünü oluşturdu ve bu eğilim genel kripto ekosistemindeki hareketleri yansıttı. İran’ın geniş kripto operasyonları 2025 boyunca baskı altında kalmaya devam etti; Ocak–Temmuz aralığında İranlı varlıklar aracılığıyla aktarılan fonlar 3.7 milyar dolara geriledi; bu da 2024’e kıyasla yaklaşık %11’lik bir düşüşe işaret etti. ABD Hazine Bakanlığı, IRGC’ye fayda sağlamak amacıyla petrol satışlarını içeren iki İranlıyı Eylül ayında yaptırım uyguladı; ayrıca İran, sanal para birimlerini gelişmiş silah satışlarını kolaylaştırmak için kullanmayı düşündüğünü bildirdi. Rusya, Şubat 2025’te ruble destekli A7A5 tokenını piyasaya sürerek 1 yıl içinde 93.3 milyar doların üzerinde işlem gördü ve yaptırım yollarını aşmak için kripto altyapısından yararlandı.