Telegram’in Toncoin Odaklı Gelirleri ve Zorluklarla Dolu Bütçe Manzarası

Telegram’in bütçesi, kriptoyla olan bağını derinleştirdikçe şekilleniyor; bununla birlikte yasal baskılar ve jeopolitik riskler tabloyu karmaşıklaştırıyor. Finansal Times’ın bir raporunda, birleşik bir gelir tablosunun denetlenmemiş hali gösterildi ve mesajlaşma platformunun 2025’in ilk yarısında operasyonel gelirlerinde belirgin bir artış kaydettiği belirtildi. 2025’in ilk yarısında Telegram, toplam 870 milyon gelir elde etti; bu, önceki yıla kıyasla yaklaşık %65 artış anlamına geliyor. Yaklaşık üçte biri, yaklaşık 300 milyon dolarlık bölüm, Toncoin ile sıkı ilişkilendirilmiş olan “özel anlaşmalar” üzerinden geldi ve TON ekosisteminin kripto parası olarak konumlandı. Bu veriler, TON ile bağlantılı faaliyetlerden elde edilen gelirin artık reklam ve abonelik gibi geleneksel kaynaklara karşı yarışır hale geldiğini gösteriyor.

Toncoin‘in finansal rolü son iki yılda istikrarlı bir şekilde büyüdü. Premium abonelikler, 2025’in ilk yarısında 223 milyon dolarlık gelir elde ederken, Telegram’ın Fragment pazarında yapılan çeşitli uygulama içi alışverişler de TON ile settlementa büyük ölçüde bağımlı durumda. Aynı dönemde reklam gelirleri daha mütevazı bir artışla 125 milyon dolara yükseldi ve yatırımcılara, bu yıl içinde TON’un toplam piyasa değerinin yaklaşık %10’una denk gelen bir satış hacmi bilgisini verdi. Hesap verme döneminin sonunda şirketin dijital varlık toplamları 1,3 milyar dolardan 787 milyon dolara geriledi; bu düşüş, satışlar ve token fiyatlarındaki düşüşten kaynaklandı. Toncoin’in yaklaşık 1,93 dolar işlem gördüğü belirtilirken, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 8,25 doların üzerinde olup son bir yılda %60’tan fazla artış kaydettiği bildirildi.

Bir dizi borçta donmuşluk ise Telegram’ın finansal büyümesini gölgelemeye devam ediyor. Rusya’nın merkezi değerlemede yaklaşık 500 milyon dolarlık bono, Batı yaptırımları nedeniyle donduruldu. 2025 yılında 1,7 milyar dolarlık bir bono ihraç eden Telegram, mevcut borçları geri almak amacıyla birkaç kez yeniden yapılandırma yoluna gitti. Bloomberg ve CryptoNews gibi kaynaklar, dünyadaki yatırımcıları sarmalayan hisse senedi olmayan bir finansman planı olarak kripto alanında, BlackRock ve Citadel gibi isimlerle 1,5 milyar dolarlık bir bono satışı üzerinde de durulduğunu aktarıyor. Şirket, 2026 vadeli bono değerlerini geri ödemeyi planlarken, dondurulan kısmının Rusya’daki hak sahiplerine ödenip ödenmeyeceğini aracılar belirleyecek. Bu açıklama, kurucusu Pavel Durov’un Fransa’daki yasal süreçleri nedeniyle borsaya çıkış planlarını da etkiliyor.

Kaynak: Backlinko Telegram’ın gelir büyümesi, ölçekle güçlenen bir tabana dayalı: platform 1 milyardan fazla aylık kullanıcıya, yaklaşık 500 milyon günlük kullanıcıya ulaştı; ayrıca ödenen abonelikler 2023 sonu itibarıyla 4 milyon iken, 2025’in ilk yarısında 15 milyona yükseldi. Bu gelişmeler, Telegram’ın küresel erişiminin ve gelir kanallarının çeşitlendiğini göstermektedir.