Mars: Metaplanet’in Bitcoin Hazinesine Yönelik Yeni Tercih Edilen Hisse Stratejisi

Metaplanet, Bitcoin hazinesini yönetimini güçlendirmek amacıyla Strateji’nin STRC benzeri bir tercih hissesi yapısını uygulamaya hazırlanıyor. Şirketin yöneticileri ve üst düzey isimler, bu yeni sermaye aracının Mart ayı içinde hissedar onayına sunulacağını belirtti ve yatırımcılara Bitcoin alımını destekleyecek bir finansman kaynağı vaat etti.

Şirketin açıklamasına göre, Mars olarak adlandırılan bu yapı, Mercury ile birlikte iki yeni tercih hissesi sınıfını kapsıyor ve sermaye yapısının üzerinde yer alıyor. Mars hisseleri, temelde toparlayıcı bir amaçla tasarlanmış olan sınıf A öncelikli hisse olarak konumlandırıldı ve temettü ile varlıklar üzerinde herhangi bir dönüştürme hakları sunmuyor. Bu yapı, Bitcoin toplamaya odaklı uzun vadeli hazine stratejisinin bir parçası olarak görülüyor. Mars hisselerinin amacı, paranın düşen fiyatlarda artan, yükseldiğinde ise düşen bir para birimi davranışını dengelemek için ayarlanabilir aylık temettü ödemeleri sunmaktır.

STRC Benzeri Gelir Modeli: Strateji’nin STRC hissesi gibi, Mars da değişken oranlı bir kalıcı tercih hissesi olarak tasarlandı. STRC’nin aylık olarak hedef fiyatı yaklaşık 100 dolar olan bir yapısı bulunuyor ve yıllık temettü oranı yaklaşık %10,75 seviyesinde hesaplanıyor. Mars için benzer bir yaklaşım benimsenerek, yatırımcılar Bitcoin’e dolaylı yoldan maruz kalırken hisse senedi risklerinden korunmayı sürdürüyor.

Strategi’nin STRC programı, Bitcoin alımları için elde edilen gelirleri finanse etmek amacıyla kullanılıyor. 2025’in sonlarına doğru STRC’nin getirisi yaklaşık %10’u aşarken, hisse senedi konumuna göre nispeten daha düşük volatilite sağlıyor. Bu durum, Strateji’nin Bitcoin hazine yatırımını daha da büyütmesini destekliyor ve Mart sonunda Metaplanet’in kendi planında da benzer bir kredi/finansman modelinin uygulanabileceğini gösteriyor.

İlginç Bir Adaptasyon: Japon Piyasasında Satın Alma Yoluyla Büyüme • Metaplanet, Japonya pazarının koşullarına uygun olarak Mercury Sınıfı B tercih hisselerini kullanmaya devam ediyor. Geçtiğimiz ay için 23.61 milyon Mercury hissesinin üçüncü taraf üzerinden ihraç edilmesiyle yaklaşık 21,25 milyar yen (yaklaşık 135 milyon dolar) elde edildi. Bu hareket, dönüşüm seçeneğiyle temettü ödemelerini bir araya getirerek ortak sermayeyi güçlendirme hedefini taşıyor. Dönüşüm fiyatı ise mevcut piyasa seviyesinin üzerinde belirlendiğinden, kısa vadeli hisse bazında hemen bir bulanıklaştırma riski yaratmıyor.

Yine de şirket, Bitcoin varlıklarına dayalı borçlanmayı sürdürerek finansman stratejisini destekliyor. Son açıklanan kârlar ve borç çevrimleriyle, Metaplanet’in toplam BTC stoğu yaklaşık 30.823 BTC seviyesinde ve değeri yaklaşık 2,7 milyar dolar olarak belirtildi. Bitcoin maliyeti ortalama yaklaşık 108.070 dolar civarında gerçekleşti ve piyasa değerinin altında kaldığı dönemlerde ciddi zararlar ortaya çıktı.

Not: DefiLlama verileri, 2025 Kasım ayı için koridor içi girişlerin düşüş gösterdiğini ve Kasım ayında endüstrinin genel olarak Bitcoin hazine yatırımında yavaşlama kaydettiğini gösteriyor.