MiCA Sonrası Avrupa’da Euro Stabilcoin Piyasasında Görünür Büyüme ve Regülasyonun Etkileri

MiCA kapsamının yürürlüğe girmesinden bu yana euro stabilcoin piyasası yeniden canlandı ve büyüklüğü yaklaşık iki katına çıkarak 680 milyon dolara ulaştı. Bu hızlı artış, emisyon yapan büyük oyuncular EURS, EURC ve EURCV gibi isimlerin etkili performansıyla desteklendi ve işlem hacimleri de önemli ölçüde yükseldi.

Özetle, Decta’nın 2025 Euro Stabilcoin Trendleri Raporu’na göre segmentin toplam piyasa değeri, geçen yılki düşüşü telafi ederek toparlandı ve genel stablecoin pazarının büyüme oranını geride bıraktı.

Rapor, 2025 Mayıs’ında euroya bağlı stabilcoinlerin yaklaşık 500 milyon dolar seviyesine yükseldiğini ve şu anda CoinGecko verilerine göre yaklaşık 680 milyon dolarda seyrettiğini belirtirken, bu büyüklüğün USDT ve USDC’nin yönettiği yaklaşık 300 milyar dolarlık dolar destekli token pazarının hemen yanında olduğuna işaret ediyor.

Artışın ana tetikleyicileri arasında onaylı emisyoncuların net yükümlülükleri ile rezerv kurallarının standartlaştırılması bulunuyor. Stasis’in EURS’i %644 artışla 283.9 milyon dolara, Circle’ın EURC’si ve Societe Generale’in EURCV’si de MiCA kapsamında sağlanan güvenli saklama, rezervler ve kamuya açıklama süreçlerinden faydalanarak kazanç elde etti.

On-chain faaliyetler de piyasa değeriyle paralel yükseldi ve euro stabilcoinler için aylık işlem hacmi MiCA uygulanmasından sonra yaklaşık dokuz kat artarak 3.83 milyar dolara çıktı.

Polonya’nın MiCA kurallarıyla uyumlu bir çerçeve oluşturma çabası, yasa tasarısının Cumhurbaşkanı tarafından veto edilmesiyle başarısız oldu ve şu an için ülke, ulusal bir MiCA benzeri düzenlemeye sahip olmayan tek EU üyesi olarak kaldı.

Başbakan Donald Tusk, tasarının ulusal güvenlik için gerekli olduğunu savunurken, düzenlenmemiş kripto aktivitelerinin kara para aklama ve müdahaleci dış finansman için bir kanal haline geldiğine dikkat çekti. Yetkililer bu endişeleri bazı güvenlik olaylarıyla ilişkilendiriyor; bu olaylar arasında kripto paralar üzerinden finanse edildiği iddia edilen sabotaj girişimleri de bulunuyor.