Berachain ve Brevan Howard’un Para İade Hakkı: Şeffaflık Üzerinde Patent Bulgular

Berachain’in anonim kurucusu Smokey the Bera ile bağlantılı tartışmalar, Brevan Howard’un Nova Digital fonunun Seri B yatırımında kendine özgü bir para iade hakkı elde ettiğine dair inceleme haberlerini tartışmaya açtı ve bu iddiaları eksik ve hatalı buldu. Bu açıklama, BERA tokeninin şu anki olarak yaklaşık 1.02 dolar seviyesinde işlem görmesiyle, Nova Digital’in 3 dolarlık başlangıç fiyatına kıyasla yatırımcı güvenliği ve şeffaflık konularını yeniden gündeme taşıdı.

Unchained tarafından elde edilen belgeler, Brevan Howard’un Nova fonunun, token lansmanından sonra 2026 Şubatına kadar yatırımını geri alma imkanı tanıyan alışılmadık bir iade şartını elde ettiğini gösteriyor; bu durum Berachain’in token generation event’inden bir yıl sonra uygulanabilir bir hak olarak kayda geçti. Kaynağa göre bu durum, fonun zarar riskini ortadan kaldırırken potansiyel olarak yukarı yönlü kazançları koruma amacı güdüyor ve geleneksel girişim sermayesi modellerinden farklı bir yapı sergiliyor.

Birçok kripto odaklı avukat Unchained’e, böyle bir iade hakkının token fundriserlarında oldukça nadir görüldüğünü belirtti; genellikle iadeler, projelerin token çıkarmaması halinde tetiklenirken, bu olayda token lansmanının gerçekleşmesinin ardından iade imkanı doğmuş durumda. Seri B’de yer alan iki yatırımcı, başka bir katılımcının iade hakları elde ettiğini bilmediklerini ifade etti.

Avukat Aaron Brogan ise böyle bir maddeyin muhtemelen Most Favored Nation (MFN) hükümlerini tetikleyebileceğini, erken yatırımcılara daha sonraki yatırımcılara sunulan şartlara erişim garantisi verdiğini belirtti. Bu durum, başka bir Berachain yatırımcısının MFN haklarının ihlal edilip edilmediği konusunu gündeme getiriyor.

Stoklar ve anlaşmalar konusundaki açıklamalarında Smokey the Bera, Brevan Howard’un hâlâ Berachain’in büyük token sahiplerinden biri olduğunu savunuyor; Nova’nın uyum ekibi, kilitli BERA’nın finansman yoluyla elde edilip edilmediğinin likidite stratejisine uygun olup olmadığını değerlendirdiğini belirtiyor. Smokey, Unchained’in haberinin eksik olduğunu iddia ederken, diğer bazı yatırımcıların da ifadelerin doğruluğu konusunda şüphelerle yaklaştığını dile getirdi.

Şu an BERA fiyatı, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan yaklaşık 11 dolar seviyesinden %90’dan fazlasıyla gerilemiş durumda ve yatırımcılar büyük ölçüde zarar etmiş durumda. FrameWork Ventures, Nova ile birlikte Seri B’yi yöneten taraf olarak belirtilirken, 2025’in ikinci çeyreği sonunda yaklaşık 72.4 milyon dolarlık bir yatırım değeri üzerinden yaklaşık 50 milyon doların üzerinde yazılı zararlar ortaya çıktı.

Berachain ağı, 2025 boyunca karşılaşılan ağ akışları ve Balancer protokolündeki güvenlik açığı nedeniyle bir süreliğine kilitlenmek zorunda kaldı; ancak operasyonlar 24 saat içinde yeniden başlatıldı ve güvenlik açığından yararlanan bir “white-hat” korsanından alınan varlıklar geri alındı. Ekim ayında Berachain, Greenlane Holdings’in BERA için 110 milyon dolarlık bir özel yatırım turunu duyurarak bir dönüşüm planı açıklamıştı; bu dönüşüm, Polychain, Blockchain.com, Kraken ve diğerlerinden destek gördü ve bir danışman olarak Papa Bear’in görevlendirilmesi SEC dosyalarında yer aldı. Nova Digital’in Brevan Howard’dan ayrılarak bağımsız bir tüzel yapı haline gelmesi planlanıyor; bu ayrılığın tamamlanmasının ardından Brevan’ın Berachain üzerinde herhangi bir etkisi olmayacak.