Japonya’da İlk Kripto Yatırım Fonları İçin Regülasyon Yol Haritası ve Büyük Oyuncuların Hazırlıkları

Japonya’nın önde gelen varlık yönetim firmaları, dijital varlıklar üzerindeki resmi düzenlemeler yeniden yapılandırılırken, ülkenin ilk kripto para yatırım fonlarını piyasaya sürmeye hazırlanıyor. Önemli Noktalar:

• Japonya’daki büyük yatırım yöneticileri, 2026 itibarıyla değişecek düzenlemelere paralel olarak kripto yatırım trust’larını (yatırım güvenliği) hayata geçirmeyi planlıyor.
• Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kriptoyu finansal enstrümanlar yasası kapsamına alıp yatırım trust’larını mümkün kılarken vergileri de sadeleştirmeyi hedefliyor.
• SBI Global, yeni ETF’ler ve çok varlıklı kripto güvenlikleriyle 5 trilyon yenlik bir varlık yönetimini hedefliyor.

Nikkei’nin yaptığı bir ankette, Daiwa Asset Management, Asset Management One, Amova ve Mitsubishi UFJ gibi altı önemli oyuncunun, FSA’nın beklenen düzenleyici değişiklikleri öncesinde kripto güvenlik ürünlerini incelemeye başladığı belirtildi.

Japonya 2026 Regülasyonuyla Kriptoyu Yatırım Trust’larında Gönderecek

Mevzuata göre şu an kripto paralar yatırım trust’larına dahil edilemiyor çünkü Yatırım Trust’ları ve Yatırım Şirketleri Yasası’ndaki kısıtlamalar buna yol açıyor. FSA ise 2026’ya kadar kriptoyu Finansal Ürünler ve Borsa Yasası kapsamına almayı ve böylece bu varlık sınıfına hisse ve tahvillerle aynı yatırımcı korumasını sağlamayı planlıyor. Ayrıca düzenleyici kurum, kripto kazançları için mevcut %55’e kadar çıkabilen vergiyi %20’lik bir finansal gelir vergisiyle değiştirmeyi de tartışıyor. Yasa yürürlüğe girerse, FSA en kısa sürede Yatırım Trust’ları Yasası’nı da değiştirecek ve bu hamle kripto yatırım trust’larını Japonya’da resmi olarak açmış olacak. JUST IN: Japonya’nın büyük yatırım yöneticileri Nomura dahil, Bitcoin ve kripto ürünlerini piyasaya sürmeye hazırlanıyorlar. Dünya çapında ikinci aşama olarak değerlendirilen bu hamle, 2025 sonundaki bir paylaşım ile duyuruldu.

ABD’de BlackRock’un Bitcoin ETF’i Eylül ayına kadar 90 milyar dolarlık varlık büyüklüğüne ulaşırken, Japonya’da yerel borsalar üzerinden yaklaşık 13 milyon kripto hesabı bulunuyor. SBI Global Asset Management da atılımlarını hızlandırıyor. Şirket, Bitcoin ve Ethereum ETF’leri ile çok varlıklı kripto trust’ları sunmayı ve rollout’tan sonraki üç yıl içinde 5 trilyon yenlik varlık yönetiimini hedefliyor. Başkan Tomoya Asakura, kripto ürünlerinin tasarruf sahiplerini yatırım amaçlı kullanıma yönlendirmek için önemli bir araç haline gelebileceğini ifade etti ve bunun, Japonya’nın aile ETF politikasıyla uyumlu olarak uzun vadeli bir strateji olduğuna işaret etti.

Kriz Döneminde Bile Kripto Fon Takımları Oluşturuluyor

Diğer firmalar da iç kapasite kurmaya odaklandı. Nomura Asset Management, gelecek regülasyon değişikliğine uyum sağlayacak ürün stratejileri geliştirmek için bölümler arası bir görev gücü kurdu; Daiwa Asset Management ise ETF uzmanı Global X Japan ile yakın çalışıyor. Mitsubishi UFJ Asset Management ve Amova Asset Management da perakende ve kurumsal yatırımcılar için fonları değerlendiriyor. Ancak pratik zorluklar devam ediyor: Fiyatlandırma göstergelerinin belirlenmesi, yatırımcı akışlarına hızlı yanıt için kripto ediniminin sağlanması ve güvenli saklama ile güvenlik önlemlerinin güçlendirilmesi bu süreçte kilit konular olarak öne çıkıyor. Morningstar Japan’dan Daisuke Motori, Bitcoin’in fiyat dalgalanmalarının hisse senedi, tahvil ve altından kat kat daha büyük olduğunu vurgulayarak portföy büyüklüğünün dikkatli belirlenmesini tavsiye ediyor.

Risklere rağmen iyimserlik yüksek: Haberlere göre, Japonya kripto regülasyonunu büyük ölçüde yeniliyor ve dijital varlıkları içeriye alacak şekilde finansal ürünler olarak ele almayı planlıyor. FSA, listed kripto paraları 105 adet olarak kapsayacak önlemler üzerinde çalışırken Bitcoin ve Ethereum da dahil olmak üzere çeşitli varlıkları gündeme getiriyor.